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有色金属“大约在冬季”:1/3公司并购重组谋出路

【铝道】2013年7月1日至2014年9月10日，据理财周报数据显示，在有色金属行业93家A股上市公司中，有32家公淋膜机司涉及重组事件，占比34.41%。

有色金属产业的泥泞路还在继续。

2014年来，有色金属行业景气度依然不高，而随着国家政策调控不断深入，有色金属行业处于前期刺激政策消化期。

化解有色金属产业多年来快速发展积累的资源、能源、环境制约压力是有色金属产业持续健康发展的必经阶段。 有色金属行业分析师吴昊对理财周报表示。

事实也一再证明，当下有色金属板块面临的挑战不容小觑。

国内有色金属板块82家上市公司2014年中期报告发现，50%的企业净利润同比下降，中国铝业和五矿稀土亏损较多，净利同比下降561.02%和513.79%。

而对于行业低迷的态势，有业内人士断言，有色行业面临的多重问题或促进行业兼并重组加速。

2013年7月1日至2014年9月10日，据理财周报数据显示，在有色金属行业93家A股上市公司中，有32家公司涉及重组事件，占比34.41%。

行业低迷

9月12日，由中国有色金属工业协会、国家统计局中国经济景气监测中心等单位联合发布的《中经有色金属产业月度景气指数报告》显示，有色金属产业回稳向好态势得以延续，但仍面临增速换挡、结构调整等阵痛隐忧。

该报告还指出， 有色金属价格经过长时间下跌后，部分金属品种呈现出震荡回升的态势；实现利润总额增速由负转正后，增幅有所扩大，主营活动利润降幅进一步收窄。

有业内人士表示，国内常用有色金属产量、消费量均已超过世界总量的40%，按照产业发展的客观规律及发达国家的经验，我国有色金属产业已由高速发展阶段进入中高速发展阶段。

来自安信证券的一组分析数据显示，当前我国有色行业盈利水平处于低谷。该组分析称， 从产业链环节看，随着矿价的下降，采选业的利润率将明显出现下降，而中游冶炼和压延加工环节由于加工费较为稳定且有上升的趋势，利润率将稳定保持在一个较低水平。

对此，有色金属行业分析师陈家伦表示： 整体看来，我国目前有色金属行业产能仍在扩张，但是利润已经很薄，未来的有色金属行业需要走深加工的路子，形成一条完整的产业链，有色金属公司有从事深加工的机会。

基本面的不佳，也导致一些行业巨头靠裁员过冬。

9月15日，拥有中国较大铜产品生产基地的江西铜业，被曝陷入劳资纠纷。

除江西铜业外，山东能源集团子公司山东肥城矿业集团公司已确定裁员。

据了解，山东能源肥矿集团的前身为肥城矿务局。作为国有大型一类企业，肥矿集团主要产业有煤炭生产、铝业、煤化工及物流贸易等，旗下全资子公司4家、控股子公司4家、参股公司5家。

肥城矿业内部人士透露减少1亿吨标煤的能源消耗，肥城矿业集团15日开会决定裁员约2000人。

一起起风波的背后无不与行业不景气有关。

目前整个行业不景气，裁员保业绩也是不得已而为之 ，一有色行业分析师说， 为解决企业的困难，企业想方设法，有条件2.材料改变实验机精度等级选择的就分流一部分员工去系列单位上班，再一个是想通过这种劳务输出的形式，以单位来准备输出一部分人员 。

新方向并购重组

作为长期影响国内有色金属行业的一个重要问题，产能过剩越来越引起行业、监管机构甚至全社会的关注。

2013年开始，国家加大了淘汰落后产能与兼并重组的力度。2013年10月15日国务院发布《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，重点将解决有色产能过剩问题。

除新 国九条 力促上市公司进行并购重组外，去年，工信激光打孔部已经公布了三批涉及落后产能淘汰的企业名单。

去年9月份，环保部等六部委又联合印发《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》，还明确规定京津冀及周边地区加快淘汰落后产能。

另外，上市公司并购重组实施分道制的各项准备工作已经完成，自去年10月8日起，将在并购重组审核中实施。

其中电解铝、稀土产业化等九个推进兼并重组重点行业，交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的，将进入快速审核通道。

受政策放宽影响，有色金属行业加快了行业兼并重组的速度。

2013年7月1日至2014年9月10日，据理财周报数据显示，在有色金属行业93家A股上市公司中，有32家公司涉及重组事件，占比34.41%。

以中国铝业旗下优质上市公司焦作万方为例，其今年8月16日发布公告称，公司拟以自有资金收购吉奥高投资持有的万吉能源100%股权，后者估值为17亿元。

该方案的一大亮点在于，吉奥高投资分别与大成基金、华夏基金、金元惠理基金、泰达宏利签署协议，拟按8元/股的价格协议受让上述各基金管理公司所持的合计2.065亿股，占公司总股本的17.2%，转让总价款为16.52亿元。

有业内人士指出，近年来铝业冶炼加工企业普遍亏损，中国铝业也在积极探寻战略转型之路，而焦作万方作为中国铝业旗下优质上市公司，进军海外油气开发领域，或是中国铝业进行战略布局的关键环节。

在二级市场上，焦作万方股价也得到了大幅上涨，截至9月23日收盘，近一个月的时间公司股价上涨36%。

除此之外，新材料领域公司有研新材也斥资近10亿元进行行业整合。有研新材分别收购有研稀土和有研亿金两块资产，涉及金额分别为7.74亿元和2.22亿元，共计9.96亿元。

今年1月份公告显示，有研新材（曾用名为 有研硅股 ）完成重组定增，通过注资购入有研稀土新材料股份有限公司85%的股份、有研亿金新材料股份有限公司95.65%的股份、有研光电新材料有限公司96.47%的股权。

通过上述收购，重组完成后，有研新材的主营业务从半导体硅材料则丈量磨损量误差增大扩大至半导体材料、稀土材料、光电材料和高纯金属材料等新材料的多个领域。

而在今年2月份，完成重大资产重组后，有研新材将主业定位于新材料领域，公司名称正式由 有研硅股 变更为 有研新材 。

在完成重组、进行更名后，有业内人士认为，有研新材作为北京有色金属研究院旗下的上市公司，通过资产重组将有研总院下属新材料产业逐步注入上市公司，将是乌海有研总院整体发展规划的一个重要组成部分，而收购标的也有望在被收购之后迎来新发展。